k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　等多家科技企业在香港发行点心债★ღ，合计发行金额超过470亿元世界一姬神★ღ。本次发行总认购金额接近1500亿元世界一姬神★ღ，是发行金额的3.2倍世界一姬神★ღ。

　　记者了解到★ღ，点心债(Dim Sum Bond)又称“离岸人民币债券”k8凯发天生赢家★ღ，是指在境外发行的★ღ、以人民币计价的★ღ，定期获得利息世界一姬神★ღ、到期归还的本金及利息皆以人民币支付的债券★ღ。由于初期单笔发行规模较小★ღ，便被市场称为“点心债”k8凯发天生赢家★ღ。随着我国在海外的经贸合作日益扩大★ღ，大量人民币通过贸易结算等渠道流转至境外★ღ，并在香港形成了规模可观的离岸人民币资金池★ღ。如何盘活这一资金存量★ღ，为其提供高效★ღ、稳健的投资渠道k8凯发天生赢家★ღ，成为推动离岸市场健康发展的关键课题★ღ。在此背景下★ღ，点心债市场应运而生★ღ。

　　“点心债作为离岸人民币债券的标杆★ღ，其意义远超融资工具本身★ღ。”南开大学金融学教授田利辉向记者表示★ღ，点心债既是人民币国际化的前沿载体★ღ，通过提供境外人民币资产配置标★ღ，增强国际投资者持有人民币意愿★ღ；又是企业风险管理的“避风港”★ღ，以人民币计价规避汇率波动★ღ，降低融资成本k8凯发天生赢家★ღ。其发行可以推动香港离岸人民币市场生态完善★ღ，与在岸熊猫债形成“双轮驱动”★ღ，构建跨境投融资闭环★ღ，助力人民币在全球货币体系中提升地位太阳能★ღ，★ღ。

　　2007年7月国家开发银行在香港发行首只离岸人民币债券★ღ，年发行量不超过200亿元AG凯发k8真人娱乐★ღ！★ღ，历经十余年探索★ღ，点心债市场于近年迎来快速增长★ღ。特别是自2022年以来★ღ，点心债发行规模迅速扩大★ღ。Wind资讯数据显示★ღ，2022年全市场发行点心债1179只★ღ，发行总金额为7469.69亿元★ღ；2023年全市场发行点心债1484只★ღ，发行总金额为9675.31亿元★ღ；2024年全市场发行点心债2086只★ღ，发行总金额达12786.98亿元★ღ，首次年度发行规模破万亿元★ღ。2025年以来k8凯发国际官网★ღ，截至11月17日★ღ，全市场点心债发行总金额达9794.54亿元★ღ。

　　田利辉表示★ღ，其原因是高低国际息差获利★ღ、跨境发展政策红利和产业主体融资趋利三重结构性力量的共振★ღ。首先★ღ，中美货币政策分化催生获利空间★ღ，美元高息背景下点心债成本优势凸显★ღ；其次★ღ，政策红利持续释放★ღ，南向通扩容★ღ、跨境基础设施优化为资金流动“铺路搭桥”★ღ；再则★ღ，市场生态自我强化★ღ，优质产业类发行主体激增打破“城投依赖”★ღ，推动投资者结构多元化★ღ，形成良性循环★ღ。

　　田利辉认为★ღ，点心债市场的核心驱动力在于人民币国际化的深化★ღ。作为离岸人民币资产“压舱石”★ღ，点心债市场规模扩张本质是国际货币竞争格局演变的微观映射★ღ。中国在全球经济中的分量提升★ღ、人民币避险属性增强★ღ，以及政策层面对离岸市场建设的持续投入★ღ，共同构筑了其长期增长逻辑★ღ。即便美元周期切换★ღ，人民币的“内在价值”仍将支撑点心债的吸引力★ღ。

　　中金研报认为★ღ，点心债既为投资者提供了人民币资产配置渠道★ღ，又让发行方将资金用于境外结算与投资★ღ，强化了人民币储值与交易媒介功能★ღ。尤其在美元走弱★ღ、人民币升值预期下★ღ，点心债近年来增发的高资质高流动性品种将持续受热捧★ღ，点心债的交易价值也将随之走高★ღ，这种交易价值既体现在其本身利率变动带来的资本利得博弈机会★ღ，也体现在曲线形态★ღ、离岸与在岸组合等相对价值策略层面★ღ。

　　也有业内人士认为★ღ，我国稳步推进金融市场双向开放★ღ，特别是“南向通”机制的启动与后续扩容★ღ，为境内各类金融机构直接投资香港债券市场提供了便捷通道★ღ，降低了交易成本★ღ、有利于激发市场活力★ღ。此外香港作为全球最大的人民币离岸中心★ღ，具备成熟金融市场体系和专业服务能力★ღ，为点心债市场的繁荣发展提供了坚实的制度保障k8凯发天生赢家★ღ。

　　田利辉告诉记者★ღ，一方面需要深化产品创新★ღ，开发绿色债券★ღ、ESG主题品种★ღ，吸引国际责任投资★ღ；另一方面要完善市场基建★ღ，优化做市商制度与回购机制k8凯发天生赢家★ღ，提升流动性★ღ；同时还要持续扩大“朋友圈”k8凯发天生赢家★ღ，鼓励欧美企业发行点心债世界一姬神★ღ，构建“双向奔赴”的跨境融资生态★ღ；此外★ღ，尤其需要平衡创新与风险防控★ღ，筑牢监管底线★ღ，确保市场行稳致远★ღ。

　　也有专家认为★ღ，点心债市场规模的扩大★ღ，是中国金融开放和人民币国际化进程的缩影★ღ。其未来不仅关乎香港国际金融中心地位★ღ，更折射人民币在全球金融版图中的重塑进程★ღ。接下来可以加强市场基础设施建设★ღ，完善债券交易平台★ღ，降低交易成本世界一姬神★ღ，推动产品创新★ღ，以提高点心债积极性★ღ。(实习生余秋苹对此文亦有贡献)